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BBK Nr. 22 vom Seite 1090

„Cash is King” – die Liquiditätskennzahl Forderungsreichweite (DSO) auch?

[i]Ausführlicher Beitrag auf Seite 1103„Balance sheet is a matter of opinion – cash is reality” lautet ein Sprichwort, das die Bedeutung des Finanzmittelbestands gegenüber einer bilanzorientierten Sichtweise unterstreicht. Eine gängige Kennzahl zur Liquiditätsbeurteilung ist die Forderungsreichweite oder Days of Sales Outstanding (DSO). Diese leicht verständliche und einfach zu berechnende Kennzahl weist aber Schwächen auf.

I. Einführung

Angesichts der angespannten Wirtschaftslage kommt dem Liquiditäts- und damit dem Forderungsmanagement besondere [i]Bedeutung des ForderungsmanagementsBedeutung zu. Ein altes Sprichwort bringt die Prioritäten auf den Punkt: „Revenue is vanity, profit is sanity, but cash is king”. In der Unternehmenspraxis wird heute weltweit die Kennzahl Days of Sales Outstanding (DSO; Forderungsreichweite) zur Messung der Liquidität genutzt. Dabei wird sie sowohl als Bestandteil des Cash Cycle-Konzepts als auch eigenständig als Indikator verwendet.

II. Kennzahl-Definitionen

In der Unternehmenspraxis wird häufig der [i]Definition Cash-to-Cash-CycleCash-to-Cash-Cycle als Kennziffer zur Bestimmung des Working Capital herangezogen, d. h. der Zeitraum vom Materialeinkauf bis zur Bezahlung der produzierten Güter durch den Kunden (Umschlagsdaue...