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SteuerStud Nr. 12 vom Seite 743

Fall Whitestone GmbH, NBW KG, E-Minus SE und Beier AG

Aufgabe aus dem Bilanzsteuerrecht

Dr. Michael Rutemöller

Sachverhalte

Whitestone GmbH
Die Whitestone GmbH (W) ist im Private Equity-Geschäft tätig. Am erwirbt W in spekulativer Absicht insgesamt 200 neu ausgegebene Anleihen eines aus ihrer Sicht rasch aufstrebenden Unternehmens zum Nominalwert von 500 € je Anleihe. Die Laufzeit der Anleihen ist für W auf den begrenzt. Die W erwirbt mit den Anleihepapieren zugleich das verbriefte Recht, am Ende der Laufzeit zumindest wieder den Nominalwert der Anleihen zum Erwerbszeitpunkt zu erhalten. Die W spekuliert auf einen schnellen Kursanstieg der Anleihen, um bis zum Ende der Laufzeit einen möglichst hohen Gewinn zu realisieren. Der Wert dieser Anleihen entwickelt sich allerdings gänzlich anders als von der W erwartet werden konnte. Am ist der Kurswert auf 400 € gesunken. Aufgrund von Turbulenzen am Finanzmarkt sinkt der Kurs im Folgejahr um weitere 40 € auf schließlich 360 € je Anleihe zum Zeitpunkt der Bilanzaufstellung.

NBW KG
Die Komplementäre der NBW KG (N) sehen die künftige Stabilität des Euro sehr skeptisch und schließen weitere negative Entwicklungen bis hin zu einer „Währungsreform” nicht aus. Die Komplementäre w...