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WP Praxis 10/2015 S. 267

Basiszins für Unternehmensbewertungen nach IDW S 1 bzw. IDW RS HFA 10 (September 2015)

Zur Bewertung von Unternehmen mit dem Ertragswertverfahren werden die Nettoeinnahmen der Anteilseigner abgezinst. Der Zinssatz berechnet sich dabei unter Anwendung des CAPM bzw. Tax-CAPM aus einem Basiszins zuzüglich eines Risikozuschlags. Der Fachausschuss für Unternehmensbewertung und Betriebswirtschaft (FAUB) des IDW empfiehlt die Ableitung des risikolosen Basiszinssatzes aus zukunftsorientierten Zerobond-Zinssätzen, für deren Schätzung aus Objektivierungsgründen auf die von der Deutschen Bundesbank verwendete Svensson-Methode zurückgegriffen werden sollte.

Für Bewertungsstichtage im September 2015 liegt der Basiszinssatz nach diesem Verfahren gerundet bei 1,50 %:

  • Bewertungsperiode: September 2015

  • Referenzzeitraum: -

  • Basiszinssatz exakt: 1,533295...